Facoltà di scienze economiche

Vers une analyse financière indépendante?

Degeorge, François

In: Revue d'économie financière, 2005, vol. 79, p. 221-227

We analyze financial analysts’ activities and their added value, the pressures on analyst independence, and the 2002 Global Agreement in the U.S. and its impact on independent financial analysis. Financial analysts are potentially confronted with many pressures on their independence. These pressures are inherent to the multiplicity of their activities, and are not necessarily due to conflicts... More

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    Résumé
    Nous analysons les activités des analystes financiers et leur valeur ajoutée, les pressions pesant sur l’indépendance des analystes, et l’accord global de 2002 aux Etats-Unis et son impact sur le développement d’une analyse financière indépendante. Les analystes financiers sont potentiellement confrontés à de nombreuses pressions sur leur indépendance. Ces pressions sont inhérentes à la multiplicité de leurs activités, et ne sont pas toutes à mettre au compte de conflits d’intérêt. L’accord global de 2002 ne pourra résoudre au mieux qu’une partie des problèmes auquel il était censé répondre. Au pire, il pourra en résulter des effets pervers, y compris pour les investisseurs.
    Summary
    We analyze financial analysts’ activities and their added value, the pressures on analyst independence, and the 2002 Global Agreement in the U.S. and its impact on independent financial analysis. Financial analysts are potentially confronted with many pressures on their independence. These pressures are inherent to the multiplicity of their activities, and are not necessarily due to conflicts of interest. The 2002 Global Agreement, at best, can only solve part of the problems it was supposed to address. At worst, it may have unintended negative consequences, including for investors.