Intégration du risque et évaluation de la rentabilité des investissements en avenir incertain : application à l'entreprise Rail Route Voyage SA

Vernamonte, Ario ; Sahut, Jean-Michel (Dir.)

Mémoire de bachelor : Haute école de gestion de Genève, 2012 ; TDEE 139.

Ce travail s’inscrit dans le cadre de l’acquisition d’un diplôme en économie d’entreprise et a été réalisé avec l’appui de l’entreprise Rail Route Voyage SA et de mon conseiller au travail Monsieur Jean-Michel SAHUT. L’évolution du contexte économique et les incertitudes grandissantes, notamment suite aux récentes crises, ont contraint les entreprises non seulement à... Plus

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    Résumé
    Ce travail s’inscrit dans le cadre de l’acquisition d’un diplôme en économie d’entreprise et a été réalisé avec l’appui de l’entreprise Rail Route Voyage SA et de mon conseiller au travail Monsieur Jean-Michel SAHUT. L’évolution du contexte économique et les incertitudes grandissantes, notamment suite aux récentes crises, ont contraint les entreprises non seulement à optimiser leur performance en réduisant leurs coûts, mais également en investissant dans de nouveaux projets susceptibles d’augmenter leurs revenus futurs et leurs parts de marché. Le présent travail cherche à répondre à la problématique suivante : comment mieux intégrer l’incertitude et évaluer la rentabilité dans les choix d’investissement des entreprises ? Afin d’apporter une réponse à cette interrogation, nous nous focaliserons tout d’abord sur la Valeur Actuelle Nette comme critère d’investissement. Puis, nous parlerons des analyses déterministes permettant d’adopter ou de rejeter un projet. Dans un deuxième temps, nous analyserons des méthodes stochastiques mieux adaptées aux environnements incertains. Dans cette partie nous identifierons notamment les limites des méthodes déterministes, afin de voir comment ces autres techniques d’évaluation permettent de combler leurs insuffisances et offrent une meilleure appréhension du risque. Nous étudierons pour cela trois concepts : les méthodes de simulation de Monte Carlo, les arbres de décisions et la théorie d’évaluation des options réelles. Finalement, la fin de l’étude sera dédiée à l’élaboration d’une procédure d’évaluation pour la création d’un centre de lavage industriel par l’entreprise Rail Route Voyage SA.