Les hedge funds sont-ils moins attractifs depuis la crise financière ?

Oeuvray, Christof ; Duc, François (Dir.)

Mémoire de bachelor : Haute école de gestion de Genève, 2014 ; TDEE 224.

La gestion alternative n’est pas morte avec la crise financière de 2008 mais est-elle toujours aussi attractive qu’auparavant ? Les performances de l’industrie ont souffert durant la crise, avec en moyenne une performance de -15%, alors que l’indice action S&P500 reculait, lui, de 43.15%. Fort heureusement, la suite est plus heureuse pour les hedge funds, avec une excellente année 2009... More

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    Résumé
    La gestion alternative n’est pas morte avec la crise financière de 2008 mais est-elle toujours aussi attractive qu’auparavant ? Les performances de l’industrie ont souffert durant la crise, avec en moyenne une performance de -15%, alors que l’indice action S&P500 reculait, lui, de 43.15%. Fort heureusement, la suite est plus heureuse pour les hedge funds, avec une excellente année 2009 soldée par une performance moyenne de 23.08%. A partir de cette année-là, les performances ont toujours été moins bonnes que le S&P500. Cela dit, l’objectif principal est la performance ajustée du risque sur le long terme et non pas de battre un benchmark comme un indice action. Et ceci, les investisseurs institutionnels l’ont bien compris. Ils plébiscitent toujours plus ces stratégies alternatives, qui offrent décorrélation et diversification. L’industrie dans son ensemble se porte mieux. D’après les statistiques d’Hedge Fund Research, les encours mondiaux sont au plus haut, à 2'628 milliards de dollars. Les flux d’actifs net, après qu’ils soient négatifs en 2008 et 2009, sont redevenus positifs. Nous verrons dans ce travail que ceci n’est pas valable pour toutes les stratégies. Certaines ont plus de peine à trouver de nouveaux investissements alors que pour d’autres, ce sont les situations de marché qui affectent leurs prévisions et donc leurs performances. Investir dans un hedge funds présente des risques à ne pas négliger au vue des analyses de mortalité qui vous seront présentée dans ce travail de recherche. Enfin, durant ces dernières années, l’industrie a montré une certaine capacité d’adaptation pour faire face aux différents changements qui lui ont fait face dans le but de rester compétitif et attractifs.